國泰君安韓其成認(rèn)為，“從水泥上市公司業(yè)績的來源看，主要來自于新建產(chǎn)能投放后自身水泥銷量的增長和收購中小水泥公司股權(quán)的合并報(bào)表，而在成本快速上升的條件下毛利率基本能維持穩(wěn)定?！?/DIV>
渤海投資秦洪亦指出，“水泥行業(yè)的并購使得行業(yè)的協(xié)同效應(yīng)有所提升，以往區(qū)域內(nèi)的企業(yè)相互壓價(jià)競爭的狀態(tài)有所消除，比如說在浙江區(qū)域內(nèi)，由于南方水泥集團(tuán)的并購整合，產(chǎn)品價(jià)格相對堅(jiān)挺?！?/DIV>
“價(jià)格戰(zhàn)”無法使行業(yè)轉(zhuǎn)入良性循環(huán)，為了提高行業(yè)集中度、提升議價(jià)能力，收購中小水泥公司或許是一劑良方，西部水泥上市公司表現(xiàn)搶眼。
祁連山董事長楊皓憶苦思甜，“甘肅的新型干法水泥生產(chǎn)線的數(shù)量在全國來說不算少，有將近十七八條，但是大部分是1000噸、700噸、400噸的，冒出來一批。這一批(小型干法企業(yè))也要生存，打價(jià)格戰(zhàn)打得很苦、很累。2004年、2005年時(shí)，袋裝的32.5水泥才賣180元。后來，我們先后把甘肅的兩個(gè)大的水泥廠武山水泥廠和大通河水泥廠收購了以后，消除了對手，壯大了自己的實(shí)力，再加又先后建了幾條新線，惡性競爭的局面扼制住了，去年才可以說是走出低谷。”
楊皓同時(shí)稱，“為了抓住周邊地區(qū)日益增長的需求和水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展契機(jī)，公司計(jì)劃進(jìn)一步提高產(chǎn)能，同時(shí)有步驟地整合甘、青、藏水泥市場?！?/DIV>
區(qū)域行業(yè)整合和淘汰落后產(chǎn)能影響下，水泥價(jià)格的堅(jiān)挺不足為怪，相關(guān)上市公司則受益明顯。
從預(yù)增公司所處的區(qū)域來看，賽馬實(shí)業(yè)、祁連山、天山股份均為西部的水泥龍頭公司，業(yè)績增長幅度大，表明了西部區(qū)域目前的景氣程度較高。西部區(qū)域集中度高，投資帶動(dòng)的水泥需求增速較快，水泥價(jià)格上漲的幅度比較明顯。同時(shí)，災(zāi)后重建或能拉長水泥行業(yè)景氣周期。
國都證券馬琳娜表示，“2008年下半年，水泥行業(yè)受到災(zāi)后重建的巨大需求的拉動(dòng)。”
“面對誘人的價(jià)格和巨大的需求，華新、海螺、冀東相繼來四川建線。截至6月底，四川在建的和計(jì)劃中的產(chǎn)能共有5850萬噸。其中龍頭企業(yè)的比較確定的產(chǎn)能為2780萬噸。未來的新增產(chǎn)能遠(yuǎn)超預(yù)期的4000噸需求。這一輪新建產(chǎn)能將于明年下半年陸續(xù)投產(chǎn)?！瘪R琳娜分析。
銀河證券研究中心洪亮則預(yù)測，“地震災(zāi)后重建對水泥的需求將達(dá)到1.5億-1.9億噸，2008-2010年未來三年平均每年需增加水泥需求5000萬-6000萬噸。巨大的市場需求及難得的介入川渝市場的機(jī)會(huì)，使包括海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、中國建材集團(tuán)等國內(nèi)建材巨頭紛至沓來，在川渝市場投資建線、設(shè)點(diǎn)布局。”
（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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