一、中國(guó)水泥行業(yè)現(xiàn)狀

　　1、水泥產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位

　　水泥是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，目前國(guó)內(nèi)外尚無(wú)一種材料可以替代它的地位。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，水泥在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越大。經(jīng)過(guò)幾年的快速增長(zhǎng)，2005年我國(guó)水泥產(chǎn)量達(dá)9.7億噸，占世界水泥產(chǎn)量的42.73％。在高速發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)水泥行業(yè)的供求矛盾不斷加劇。2005年國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求不到10.5億噸，而水泥生產(chǎn)能力已達(dá)13億噸，產(chǎn)能過(guò)剩2.5億噸。特別是落后生產(chǎn)能力比重仍占60％左右。

　　作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，水泥工業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和綜合實(shí)力的重要標(biāo)志。改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，推動(dòng)國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1978年我國(guó)水泥產(chǎn)量為6524萬(wàn)噸，2005年的水泥產(chǎn)量達(dá)到10.60億噸，我國(guó)水泥年產(chǎn)量?jī)粼?.95億噸。自1985年起我國(guó)水泥產(chǎn)量已連續(xù)21年位居世界第一位，現(xiàn)如今已占世界水泥總產(chǎn)量的48％左右。水泥產(chǎn)量的迅速增長(zhǎng)，從數(shù)量上已經(jīng)基本滿足我國(guó)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要。

　　2、水泥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年10月為止，全國(guó)水泥銷售總收入為2543.09億元，同比增長(zhǎng)25.92％。伴隨產(chǎn)量、銷售收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額也持續(xù)增長(zhǎng)。全行業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)到101.01億元，與去年同期相比，增長(zhǎng)1.26倍。除海南、甘肅、黑龍江、廣東、山西五省利潤(rùn)發(fā)生虧損外，其余26省、市、自治區(qū)均處于贏利狀態(tài)。浙江省1－10月與去年同期相比，利潤(rùn)總額由-2.85億元增至0.18億元，增幅為110％，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

　　山東、安徽、河南、江蘇、河北、云南是分列于全國(guó)累積利潤(rùn)總額的前六位的省市區(qū)；同期利潤(rùn)增幅最高的為貴州省，達(dá)到284.4％；安徽、新疆的噸水泥利潤(rùn)率都達(dá)到了較高的水平；水泥工業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。

　　3、玻璃業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

　　國(guó)內(nèi)玻璃價(jià)格走勢(shì)及預(yù)測(cè)：浮法玻璃價(jià)格經(jīng)過(guò)3-5月價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)在2006年6、7月份淡季相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)后8月份略有上升（，但整體來(lái)看下半年浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)回升的勢(shì)頭和幅度將難如2006年上半年，且未來(lái)景氣走向不容樂(lè)觀，原因是產(chǎn)能擴(kuò)張壓力仍然較重（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年平板玻璃完成固定資產(chǎn)投資增幅雖然只有0.4％，但2006年上半年新建成投產(chǎn)生產(chǎn)線就有7條，在建生產(chǎn)線有20條，擬建生產(chǎn)線仍有50多條，總能力約2.4億重量箱，相當(dāng)于去年底國(guó)內(nèi)全部產(chǎn)能的58％），據(jù)悉，發(fā)改委正在醞釀出臺(tái)對(duì)平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)快擴(kuò)張的調(diào)控政策。

　　4、水泥行業(yè)存在的主要問(wèn)題

　　盡管我國(guó)水泥工業(yè)發(fā)展取得了很大成績(jī)，但結(jié)構(gòu)性矛盾仍比較突出，主要表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)品檔次偏低、落后生產(chǎn)能力仍占相當(dāng)比重、能耗大、資源消耗高、環(huán)境污染嚴(yán)重等。這些問(wèn)題的產(chǎn)生，既有長(zhǎng)期低水平發(fā)展積累的原因，也有近兩年在市場(chǎng)需求拉動(dòng)下，一些企業(yè)不顧產(chǎn)業(yè)政策，低水平盲目擴(kuò)張所帶來(lái)的后果。

　　（1）廠點(diǎn)分散規(guī)模小，質(zhì)量不穩(wěn)標(biāo)號(hào)低

　　全國(guó)共有規(guī)模以上（年銷售收入500萬(wàn)元以上）水泥企業(yè)5000多家，企業(yè)數(shù)量超過(guò)世界其他國(guó)家的總和，平均規(guī)模僅為22萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于世界平均水平。

　　目前，水泥生產(chǎn)能力中55％左右仍為落后的立窯和小型干法中空窯，32.5級(jí)水泥等低端產(chǎn)品約占總產(chǎn)量的85％，42.5級(jí)及以上的約占12％，其余為特種水泥。我國(guó)混凝土標(biāo)號(hào)大部分為C20、C30，而國(guó)外多為C50、C60。由于混凝土標(biāo)號(hào)標(biāo)準(zhǔn)低，特別是立窯水泥產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，給工程質(zhì)量帶來(lái)隱患，直接影響建筑工程的壽命。

　　（2）工藝落后能耗高，環(huán)境破壞污染大

　　與新型干法水泥相比，小立窯、濕法窯等落后工藝能耗高。由于目前采用立窯等落后生產(chǎn)工藝的能力還占相當(dāng)比重，造成我國(guó)水泥工業(yè)整體能耗還比較高。

　　水泥工業(yè)對(duì)環(huán)境影響主要是粉塵污染，其粉塵排放量占全國(guó)工業(yè)行業(yè)粉塵排放總量的40％左右。雖然國(guó)家對(duì)水泥行業(yè)的環(huán)保問(wèn)題日益重視，水泥生產(chǎn)中的粉塵排放總量逐年降低，但污染問(wèn)題仍很?chē)?yán)重。目前多數(shù)立窯和干法中空窯企業(yè)粉塵排放濃度嚴(yán)重超標(biāo)。

　　（3）人均產(chǎn)出效率低，國(guó)際比較差距大

　　2005年我國(guó)水泥企業(yè)全員人均實(shí)物勞動(dòng)生產(chǎn)率約800噸/人·年，其中小型企業(yè)僅200噸/人·年，中型企業(yè)為400—600噸/人·年，日產(chǎn)2000噸以上新型干法生產(chǎn)線，已提高到2500—4000噸/人·年。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在很大差距，如德國(guó)為3015噸/人·年，法國(guó)為3273噸/人·年，日本已達(dá)到15000噸/人·年。

　　（4）盲目擴(kuò)張結(jié)構(gòu)差，礦產(chǎn)資源浪費(fèi)大

　　在市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，新增水泥產(chǎn)量中有相當(dāng)一部分是國(guó)家明令禁止新建的立窯水泥，當(dāng)前落后生產(chǎn)能力的重復(fù)建設(shè)仍未得到完全有效的遏制。主要原因：一是閑置立窯生產(chǎn)能力在市場(chǎng)的刺激下恢復(fù)了產(chǎn)能，并擴(kuò)徑改造提高產(chǎn)量；二是相當(dāng)一部分已淘汰關(guān)閉的小水泥企業(yè)又投入生產(chǎn)，形成虛關(guān)實(shí)開(kāi)的現(xiàn)象；三是在水泥市場(chǎng)形勢(shì)較好的西部地區(qū)，不但一些應(yīng)淘汰的立窯沒(méi)有關(guān)閉，而且還有新建立窯的現(xiàn)象，東部地區(qū)一些水泥企業(yè)將拆除的立窯轉(zhuǎn)移到西部地區(qū)恢復(fù)生產(chǎn)。盲目擴(kuò)張進(jìn)一步加大了結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度，嚴(yán)重影響了水泥工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。特別是一些水泥企業(yè)不建礦山，采用民采民運(yùn)方式，不重視環(huán)境保護(hù)和資源的合理開(kāi)采利用，資源和生態(tài)環(huán)境的破壞也較嚴(yán)重。

　　盡管我國(guó)水泥行業(yè)的集中度有所提高，但與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有相當(dāng)差距。我國(guó)排名前10位的大型企業(yè)集團(tuán)水泥生產(chǎn)總能力也只相當(dāng)于世界水泥工業(yè)第一位的法國(guó)拉法基團(tuán)（Lafarge）一家的產(chǎn)能。從水泥行業(yè)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，經(jīng)營(yíng)區(qū)域性特點(diǎn)明顯的水泥產(chǎn)品，龍頭水泥企業(yè)在區(qū)域市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額只有達(dá)到60％以上，才能起到穩(wěn)定區(qū)域價(jià)格作用目前，世界前50家水泥巨頭的生產(chǎn)集中度已達(dá)到60％以上。因此，要達(dá)到穩(wěn)定區(qū)域水泥價(jià)格的作用，提高我國(guó)水泥行業(yè)的集中度，仍是當(dāng)務(wù)之急。

　　二、中國(guó)水泥行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　從2006年已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)水泥產(chǎn)銷量快速增長(zhǎng)，價(jià)格前三季度企穩(wěn)回升，第四季度加速上漲，行業(yè)盈利能力明顯回升。我們認(rèn)為，水泥行業(yè)已經(jīng)走出了2005年的周期性低谷，于2006年基本復(fù)蘇。

　　供給是影響2007年供求關(guān)系的關(guān)鍵因素，2005~2006年水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資5％左右的負(fù)增長(zhǎng)使得2007年新增產(chǎn)能速度將下降，而落后產(chǎn)能在政府強(qiáng)制性政策和企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力下將加速淘汰，預(yù)計(jì)2007年行業(yè)產(chǎn)能的增長(zhǎng)率下降到2％左右。

　　從Holcim進(jìn)軍印度水泥行業(yè)的案例來(lái)看，我們認(rèn)為，外資大舉進(jìn)入中國(guó)水泥市場(chǎng)，將助推行業(yè)整合速度加快，提升相關(guān)公司的盈利能力。

　　我們認(rèn)為應(yīng)該結(jié)構(gòu)性看待此輪宏觀調(diào)控對(duì)水泥需求的影響，在農(nóng)村建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及工業(yè)投資這三個(gè)水泥去向中，新農(nóng)村建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資未來(lái)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。而地區(qū)結(jié)構(gòu)中，中西部固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)該地區(qū)水泥需求。

　　中國(guó)已成為全球最大的消費(fèi)地區(qū)和購(gòu)并中心，全球大水泥在中國(guó)的戰(zhàn)略布局，將在深層次改變行業(yè)結(jié)構(gòu)，水泥行業(yè)面臨全球發(fā)展中心向中國(guó)轉(zhuǎn)移的發(fā)展機(jī)遇。